作为最早跟杨默接触，且关系一度紧密到以爷俩相称的人，张文顺与这货开始精诚合作的时间虽然稍晚于穆大小姐，但从杨默这边学到的东西却一点也不少，甚至凭借着丰富的社会和工作经验，其各类知识的吸收消化的速度远超穆丽雅。

事实上，他接手默默百投的代理科长，上手速度远比何永义要快得多，起到的作用也明显的多……何永义尚且需要通过繁杂的财务分析去推拟各种项目到底是不是有投资/追投的价值，这个死胖子把各种数据拿在眼里一过，就能大抵判断出这个项目在现阶段有没有价值了。

这一方面是源于张文顺十年沉浮中，那丰沛到令许多人发指的工作和社会经验所带来的惊人触觉；

另一方面，却是归功于杨默很早以前就跟他交流过的投研分析法。

作为亲历者，他很清楚在当下这个什么都是摸着石头过河的年代，这种层层剥递的分析方法对于那些两眼一抹黑，更多靠着经验和直觉做决策的人的震撼。

因此，当杨默点名让他来回答德州电容器厂为什么没能列入第一批重点扶持企业的名单的时候，他就知道这个混球的用意了。

即便是对某人把自己丢出来当莽先锋的行为颇有些怨念，但这不妨碍张文顺怀着一种报复式的快感，让某些大老远跑过来找茬的人，见识见识什么叫做来自专业的震撼。

………………

“诚如刚才尤市所说，随着电子工业的发展和使用场景的增多，MLCC在如今的确有着电子工业大米的称号，也是电子工业中用量最多的被动元件之一。”

张文顺朝着蒯华和尤亚坤露出一个亲和而无害的笑容，又扫了扫外围座位上的几张熟悉脸孔：“为了方便大家理解，也为了顺道回答其余兄弟单位可能存在的一些疑问，我耽误大家几句话的时间，稍稍梳理一下电子元器件的家族构成。”

“众所周知，根据是否电源来实现特定的功能，电子元器件可以分为被动（无源）和主动（有源）两大类；”

“被动元器件主要产品包括电阻、电容和电感，以及被动时频元器件（滤波器等）；”

“其中电容约占整个被动元器件市场份额的49%左右，而陶瓷电容，则占据了其中的主要份额；”

“而陶瓷电容又主要分为单层陶瓷电容（SLCC）和多层陶瓷电容（MLCC）这两大类……其中多层的MLCC如今的市场占比在九成左右。”

“这样粗略算下来，MLCC在整个电子元器件市场中的占比，应该在25%左右……其占比之高，用途之广，的确不负电子工业大米的称号；”

“而事实上，根据我方收集到的数据，1990年，仅东北亚、东南亚、南美、欧洲、北美五大电子工业主要制造地，MLCC的实际使用量就不会低于450亿支……这的确是个非常庞大的市场。”

众人听的面面相觑，既然你知道多层陶瓷电容是这么重要的好东西了，那么哪怕是为了产业战略考虑，也该把德州电容器厂给列入重点扶持名单啊……你把数据报这么清楚，不是自找麻烦么？

张文顺扫了一圈疑神疑鬼的众人，嘴角挂出一个宛如弥勒佛般的微笑：“虽然从长期来看，MLCC具有极高的成长性，随着各类电子产品市场的进一步繁荣，全球总市场甚至有可能突破千亿支规模……但是这需要一个相对漫长的过程；”

“DZ市是老工业区，在坐各位都是工业领域相关企业的代表，应该知道，电子工业也是工业领域中的一份子，而但凡是工业领域，都逃离不了自己的周期规律！”

“所以，MLCC同样也具有显着的周期性特征，其产品价格和技术更迭，会受到供需关系的明显影响，呈现出明显的周期性波动！”

把“技术更迭”四个字咬的略重后，张文顺扫了一眼表情有些不太自然的冯厂长，又看了看若有所思的蒯华，很贴心地将手上的资料翻到了某页：“我们先来回顾MCLL的上一个历史周期，找到影响行业景气度的主要因素，随后再比较几家国际具有代表性的企业在经营层面的关键数据进行周期复盘，这才能够让视野更加清晰和广阔嘛！”

“古话说得好，以史为鉴可以知兴替……德州城产基金毕竟是着眼于各个细分产业领域的升级扶持，而并不是从事1V1企业金融服务的商业银行系统，我们既要考虑现实，又要尊重客观规律，同时也要着眼于全局，这样才能从主观上保证自己决策的独立性，不辜负组织上的希望，避免一些公器私用的乱象嘛！”

此言一出，所有人的脸色顿时有些不自然起来，甚至连蒯华和李博的背上都有些发凉。

这个死胖子倒扣了一顶帽子回来，着重强调了德州城产基金公司是一家针对细分产业领域升级帮扶的机构，它们的着眼点是产业全局，而不是某一具体企业，如果人家分析的有理有据的话，无论是谁，还在因为德州电阻器厂未能入选第一批重点扶持名单的事纠缠不清的话，那等同于自己认领了一顶“别有用心”、“公器私用”的帽子。

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好要命的主被动调换，好自然的反转，好娴熟的手段！

这个死胖子到底是什么人！！

德州这片地头上，竟然有……这么多狠人么？

张文顺笑的依然如同一个弥勒佛般的喜庆，仿佛全然没察觉一些人看他的眼神带上了浓浓的忌惮：“对MLCC上个周期进行复盘以后，我们认为，跟绝大部分技术含量较低的工业品一样，【量】才是这个行业最大的影响因素。”

“本着公正、公开，共同理解，共同进步的原则，为了方便其余行业的兄弟单位能够更好的理解，在正式复盘之前，我们不妨浪费一分钟的时间，先看一下MLCC相关产业链的结构；”

“首先是MLCC的上游成本结构……需要说明的是，我们选取的是东南亚地区的样本，而不是国内的样本。”

“MLCC的生产原料构成并不复杂，只有陶瓷粉料、内电极（镍/银/钯）、外电极（铜/银）、包装材料、人工成本、设备折旧及其它，这六大板块。”

“其中陶瓷粉料的成本比重根据产品线的不同，低容MLCC在这一块的成本占比约为20~25%；高容MLCC约为35~45%；”

“内电极（镍/银/钯）的成本比重根据产品线的不同，分别为5%和5~10%；”

“外电极（铜/银）的成本比重同样也是5%和5~10%；”

“包装材料则分别为20~30%和1~5%；”

“人工成本则不管是低容MLCC还是高容MLCC，统一都是10~20%；”

“至于设备折旧，低容MLCC普遍在20~35%；高容MLCC则是20~30%。”

一口气念完这一组数据后，张文顺的笑容不变，说出来的话却让一些人骨子里一寒：“我不知道其他人怎么看，但就我们德州成产基金公司的视角来看，光凭这份上游成本的结构数据，就足以让我们谨慎对待了。”

“首先，上游成本占比最高的陶瓷粉末，其自身的品质对于MLCC性能的影响至关重要，也是影响企业毛利率的关键因素；但是很可惜，齐鲁的陶瓷业虽然历史悠久，但工业陶瓷的水平如今却达不到既定要求，得需要进口或者从河北直接购买才成……也就是说，除非是齐鲁工业陶瓷的技术在短期内就能实现质的突破，否则就算生产出MLCC出来，走的也是来料加工模式，根本无法形成区域产业互动，产业投资费效比低到了一个令人发指的程度；”

“其次，金、银、铜、镍、钯，哪一个不是国内紧张无比的贵金属材料甚至是战略材料？”

“回顾一下全球总需求量超过450亿支的庞大规模，MLCC上游成本在贵金属这块的占比竟然高达10%甚至是20%……这中间的存在的现实问题，请大家自行考虑。”

“但这并不是最重要的，重要的是，在这份上游成本结构表中，人工成本同样只占到了10~20%……我之前说过，这是东南亚的样本，准确的说是四小虎的样本，而不是国内的样本，换句话来说，在考虑充分市场竞争的情况下，国内的人工成本只可能明显低于这个水平，而不是超过！”

“MCLL在国际市场上的单价并不算贵，所以，请大家思考一个问题，这到底是一个本质上依托于稀缺资源+廉价劳动力换市场的产业升级呢，还是我们所想要倡导的真正意义上的以技术为支持的产业升级？”

随着张文顺的问题问出，所有人的眼神一下子开始回避起来，冯厂长的额头上更是直接出了一层冷汗。

很多事情剥开外表那层光鲜亮丽的皮之后，根本经不起推敲。

别的不说，光这一份上游成本构成表，就足以从立场角度把他们厂的扶持申请丢进垃圾桶里了。

蒯华虽然额头上没有出汗，手里却已然有了些许湿气。

尼玛的，搞半天这就是个偏资源性的工业项目啊，而且还是依托贵重金属和稀缺金属的来料加工项目，人工占比只有10%左右……那我干嘛不直接卖贵金属？

这TMD项目根本与自己想象中的产业升级沾不上多少边啊！